并購(gòu)重組“大時(shí)代”到來(lái)
國(guó)資改革提速，國(guó)務(wù)院要求加大改革力度，2015年的國(guó)企改革有兩樣重頭戲正齊頭并進(jìn)，一是推進(jìn)國(guó)企混合所有制改革，亮點(diǎn)是國(guó)務(wù)院力推的PPP(政府和社會(huì)資本合作)模式;二是推進(jìn)國(guó)資重組整合。
在國(guó)民經(jīng)濟(jì)開(kāi)啟新常態(tài)之時(shí)，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)也迎來(lái)并購(gòu)重組的大時(shí)代，特別是在“互聯(lián)網(wǎng)+”和國(guó)企改革等主題的催化下，并購(gòu)重組所釋放的投資機(jī)遇將蔚為可觀。
機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2014年，A股上市公司公告的并購(gòu)案例數(shù)量超過(guò)4450起，披露交易規(guī)模1.56萬(wàn)億元，交易量創(chuàng)下歷年之最。涉及上市公司超過(guò)1783家，較2013年同期分別增長(zhǎng)274%和210%。今年以來(lái)，這一趨勢(shì)還在延續(xù)，2015年初至今，首次公告重大資產(chǎn)重組預(yù)案的上市公司超過(guò)150家。成功的并購(gòu)案例不僅帶來(lái)了上市公司業(yè)績(jī)的蛻變成長(zhǎng)，更為未來(lái)并購(gòu)重組時(shí)代演變提供足可借鑒的成功模式。
一帶一路戰(zhàn)略規(guī)劃
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，“一帶一路”沿線總?cè)丝诩s44億，經(jīng)濟(jì)總量約21萬(wàn)億美元，分別約占全球的63%和29%。隨著戰(zhàn)略不斷推進(jìn)，“一帶一路”有望成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
民生證券研究報(bào)告稱，目前各地方“一帶一路”擬建、在建基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.04萬(wàn)億元，跨國(guó)投資規(guī)模約524億美元，預(yù)計(jì)影響2015年新增投資4000億元左右，拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.25個(gè)百分點(diǎn)。
1.04萬(wàn)億元基建項(xiàng)目投資，主要包括重慶、四川、寧夏、江蘇、海南、云南、陜西、廣西、浙江等省市。從項(xiàng)目分布看，主要還是以“鐵公機(jī)”(鐵路、公路、機(jī)場(chǎng))為主，占到全部投資的68.8%。524.7億美元跨國(guó)投資規(guī)模，主要集中在中亞、南亞等地區(qū)，投資的方向更多以能源、鐵路、公路等基礎(chǔ)設(shè)施為主。
2015年人口拐點(diǎn)來(lái)到
由于實(shí)施了幾十年的計(jì)劃生育，2010年中國(guó)的年齡結(jié)構(gòu)呈紡錘形，勞動(dòng)力比例大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭不錯(cuò)，但是也導(dǎo)致內(nèi)需不足。這種結(jié)構(gòu)是不穩(wěn)定的，并且很快就要變成高度不穩(wěn)的倒三角形：勞動(dòng)力嚴(yán)重短缺、高度老年化、經(jīng)濟(jì)喪失活力。
2015年之后，中國(guó)20~64歲勞動(dòng)力開(kāi)始負(fù)增長(zhǎng)，下降速度將超過(guò)日本。勞動(dòng)力是驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎，日本和歐洲部分國(guó)家和地區(qū)在“人口拐點(diǎn)”到來(lái)前后，經(jīng)濟(jì)危機(jī)如影隨形，首當(dāng)其沖是對(duì)房地產(chǎn)的沖擊。比如日本，在1992年人口出現(xiàn)拐點(diǎn)之后，房地產(chǎn)泡沫破裂，地價(jià)大幅下降。
由于人口結(jié)構(gòu)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，樓市所賴以生存的土壤——“人口紅利”正在逐漸消失。主流人口專家認(rèn)為，從理論上說(shuō)，出現(xiàn)劉易斯拐點(diǎn)后(即勞動(dòng)力過(guò)剩向短缺的轉(zhuǎn)折點(diǎn))，人口紅利就會(huì)逐漸消失，即使執(zhí)行了單獨(dú)二孩政策也無(wú)法從根本上改變這一趨勢(shì)。
營(yíng)改增利空來(lái)襲
目前建筑業(yè)營(yíng)業(yè)稅稅率為3%，對(duì)建筑企業(yè)“營(yíng)改增”采用11%的稅率后稅負(fù)變化，部分企業(yè)可能面臨稅負(fù)增加問(wèn)題。普華永道曾舉例測(cè)算一家特級(jí)建筑總承包企業(yè)“營(yíng)改增”后稅負(fù)。該企業(yè)2012年已繳營(yíng)業(yè)稅約為4億元。“營(yíng)改增”后，則實(shí)際上繳納的增值稅可能將達(dá)到7.6億元，比起之前的營(yíng)業(yè)稅幾近翻倍。
建筑業(yè)“營(yíng)改增”雖然試點(diǎn)工作暫時(shí)推遲，但也是遲早的事。2015年3月6日，財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉在全國(guó)“兩會(huì)”答記者問(wèn)時(shí)表示，今年按照計(jì)劃應(yīng)該完成“營(yíng)改增”的改革，也就是把生活服務(wù)業(yè)、金融業(yè)以及建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)的營(yíng)業(yè)稅全部改成增值稅，最難的是不動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)成征收增值稅。
建筑業(yè)微利現(xiàn)狀在持續(xù)，建筑企業(yè)獲取增值稅發(fā)票困難無(wú)法按理論扣除等問(wèn)題將繼續(xù)存在的實(shí)際情況下，建筑業(yè)卻要面對(duì)剛性稅制改革新政了。因此，建筑企業(yè)必須要從思想上和心理上對(duì)“營(yíng)改增”做好無(wú)條件承接的準(zhǔn)備。
2015——建筑行業(yè)大變革的關(guān)鍵之年
2015是建筑業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵之年，在改革的推動(dòng)下，政策紅利不斷釋放，建筑企業(yè)在增速下滑的新常態(tài)下，需要快速調(diào)整戰(zhàn)略規(guī)劃及提升核心競(jìng)爭(zhēng)力以應(yīng)對(duì)當(dāng)前的重要機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
在行業(yè)大變革的風(fēng)口浪尖上，萬(wàn)達(dá)和萬(wàn)科都聯(lián)手了。你準(zhǔn)備好了嗎？
